SolarCity가 멕시코를 위해 할 일

그리고 멕시코는 솔라시티를 위해 무엇을 할 것인가?

오늘 아침, SolarCity는 2분기 라틴 아메리카 PV 플레이북에 따르면 멕시코 상위 20대 EPC 기업인 ILIOSS를 1,000만 달러(성과에 따른 추가 지급 시 최대 2,000만 달러)에 인수한다고 발표했습니다. 이번 인수는 SolarCity가 Sungevity 및 SunEdison과 함께 국제 시장에 진출하는 중요한 이정표일 뿐만 아니라 멕시코 태양광 시장에도 큰 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

우리는 작년에 SolarCity가 왜 이러한 움직임을 보이는지 설명했습니다. SolarCity는 미국에서 투자세액공제(ITC)가 축소될 가능성에 대비하여 공격적인 성장 전략을 유지할 계획이며, 멕시코는 탄탄한 펀더멘털을 자랑하며 세계에서 가장 접근성이 좋은 성장 시장 중 하나입니다. ILIOSS 인수를 통해 SolarCity는 복잡한 시장에서 처음부터 시작하는 대신 현지 전문가와 파이프라인을 활용할 수 있게 되었으며, 멕시코가 중남미 시장으로의 추가 확장을 위한 좋은 "도약점"이라는 SolarCity의 지적은 타당합니다.

GTM 리서치의 기본 시나리오 예측에 따르면 멕시코의 연간 태양광 발전 시장 규모는 2020년에 2.6기가와트에 달할 것으로 예상되며, 누적 시장 규모는 7.6기가와트에 이를 것으로 전망됩니다. 멕시코는 또한 중남미 지역에서 분산형 발전 부문 1위를 차지하고 있으며, 상업 및 산업 부문은 2020년까지 2.2기가와트 규모로 멕시코 시장의 15%를 차지할 것으로 예상됩니다.

멕시코의 상업 및 산업용 태양광 시장을 확대

SolarCity는 상업 및 산업 시장이 규모를 빠르게 확장할 수 있는 최적의 기회라고 확신하는 것 같고, 저도 동의합니다. 해당 부문은 킬로와트시당 0.09달러에서 0.17달러에 이르는 높은 전기 요금, 순 계량 방식, 그리고 신용도가 높은 거래 상대방을 특징으로 합니다.


그림: 라틴 아메리카의 상업 및 산업용 태양광 발전 설비

출처: GTM 리서치 2분기 라틴 아메리카 PV 플레이북

물론 몇 가지 어려움이 있습니다. 지난 몇 달 동안 전기 요금이 하락하면서 전력 구매자들이 장기 전력 구매 계약 체결에 대한 우려가 커지고 있습니다. 많은 고객들은 에너지 개혁으로 인해 전기 요금이 계속 하락할 것으로 예상하지만, 국영 전력 회사의 손실이 증가하고 있는 상황을 고려하면 그럴 가능성은 낮다고 생각합니다. 환율 변동성으로 인해 개발업체들이 안정적인 견적과 금융 조건을 확보하는 데 어려움을 겪고 있으며, 수입 부품 가격은 매주 변동합니다. 대규모 고객에 대한 수요 요금은 태양광 발전 투자 회수 기간을 단축시킵니다. 게다가 중소기업의 대출 금리는 5년 미만의 만기 기간에도 두 자릿수 금리가 적용되는 경우가 많습니다.

하지만 이러한 문제들을 해결하는 것이야말로 솔라시티의 핵심 역량입니다. 표준화된 리스 모델을 제공함으로써 소비자 신뢰를 높일 수 있을 것입니다. 솔라시티는 해외 투자자들을 시장으로 유치하고 현재 상업 금융에서 제공되는 금리보다 더 경쟁력 있는 금리로 자금을 제공할 수 있는 영향력을 가지고 있습니다. 큰 포부를 가진 대기업의 진출은 지역 내 최대 규모이자 최고의 설치업체들의 통합을 촉진할 수도 있습니다. 적정한 수의 기업이 경쟁을 촉진하는 것은 사실이지만, 멕시코는 품질 관리에 어려움을 겪어왔습니다. 전국적으로 인정받는 브랜드는 시장 내 모든 업체들의 기준을 높일 것입니다.

종합적으로 고려해 볼 때, 이러한 요소들은 SolarCity에게 상업 및 산업 부문에서 엄청난 확장 기회를 제공합니다. 이 부문은 멕시코 전체 최종 시장의 거의 70%를 차지하며 연간 170기가와트시 이상의 전력을 소비합니다. 또한 SolarCity의 진출은 시장 규모를 올해 초 예상했던 것보다 더 크게 끌어올릴 수 있습니다.

마지막으로 한 가지 더 짚고 넘어가겠습니다. SolarCity는 왜 멕시코의 주택용 태양광 시장에 진출하지 않는 걸까요? 언젠가는 진출할 것이라고 생각하지만, 현재로서는 주택용 시장은 매력적인 요소가 많음에도 불구하고 확장성이 떨어집니다. 주택용 시장의 요금 구조는 매우 세분화되어 있습니다. 약 50만 명의 고전력 소비 고객은 킬로와트시당 0.21달러라는 높은 요금을 지불하는 반면, 대부분의 중산층은 킬로와트시당 0.11달러 정도를, 그리고 상당수의 고객은 킬로와트시당 0.06달러 정도의 요금을 지불합니다. 또한, 많은 주택용 고객이 신용이 부족하여 자금 조달이 어렵습니다. 미국 달러 대비 환율 변동성과 수입 태양광 모듈에 대한 관세는 특히 고전력 소비층을 제외한 주택용 태양광 설치의 수익성을 저해합니다.

하지만 이러한 요인들에도 불구하고, 주택 시장에는 훌륭한 성과를 내고 있는 매우 유력한 지역 업체들이 여럿 있으며, 새로운 임대 상품 출시 등도 활발히 진행되고 있습니다. 저희는 SolarCity를 비롯한 여러 업체들이 향후 1년 동안 멕시코 주택 시장에서 인수합병을 모색할 것으로 예상합니다.